第134期－推动香港参与RCEP 多边贸易促共赢

2018年6月11日纺织报

美国政府早前一度宣布，向部分中国进口产品加徵关税，中美之间的贸易战，如箭在弦、剑拔弩张。中美贸易关係是世界经济最大的双边贸易，在世界经济体系中的角色举足轻重，贸易战一旦爆发，所有经济持份者都会受到打击，两败俱伤之馀，进而波及全球。幸好中美最终取得共识，停止互相加徵关税，中国透过做加法主动扩大进口，缓解中美贸易失衡，对两国全面关係发展，以至全球贸易都有好处。

创造自由贸易环境

近年全球化贸易进展停滞不前，加上保护主义抬头，更突显建立多边贸易关係的重要性。国务院总理李克强日前在中日韩领导人会议就表明，三方应共同维护自由贸易，加快推动早日达成「区域全面经济伙伴关係协定」（RCEP），引领推动制定东亚经济共同体蓝图。

RCEP由东盟十国发起，邀请中国、日本、韩国、澳洲、新西兰、印度共同参加，目标是消除内部贸易壁垒、创造和完善自由的投资环境、扩大服务贸易，还将涉及知识产权保护、竞争政策等多领域，涵盖约35亿人口，GDP总和佔全球总量三分一。

机不可失 期待加入

RCEP已进入最终谈判阶段，国际舞台正值风起云涌，需要各国加强团结、互利合作。笔者一直倡议香港争取加入或签订自由贸易协定，继去年的东盟自由贸易协定，接下来要积极争取香港参与RCEP，以巩固全球贸易中心的地位。行政长官林郑月娥早前出访印尼时亦表明，希望印尼支持香港参与正在谈判中的RCEP，推动和加强双方在在经济、贸易、投资以及文化、学生交流及铁路人员培训等方面的交流。笔者期望在加入RCEP的安排上，特区政府积极争取，国家政策有力支持。

要建成RCEP并非易事，需要各成员国共同的战略大局意识，需要合作决心和积极行动，需要共同努力来实现共赢。若香港成功争取加入RCEP，香港企业可以透过自由贸易协定打通新的市场脉络，联通中国地区和东南亚地区这两块最具潜力的市场，为香港经济发掘更多增长点，这是我们必须努力争取的机遇！今后在争取加入或签订自由贸易协定，期盼香港在谈判桌上切勿再错失良机!

香港纺织商会永远荣誉会长 陈亨利

世界经济增长预测微增 进口上调 

据国际货币基金组织(IMF)4月发佈的「世界经济展望」报告，2018年和2019年全球经济增长预测均略有调升。

与2018年1月份预测相比，2018年整体增长率为3.9%，微升0.2%，其中先进经济体由2%进一步调升为2.5%，主要是美国及欧洲上调0.6%、0.5%；新兴市场及发展中经济体预测为4.9%，和今年1月预测持平，但其中中国今明两年均上调0.1%。

2019年全球经济增长预测为3.9%。世界贸易总量增速今年报5.1%，上调达1.1%，明年为4.7%，亦上调0.8%，其中先进经济体表现亦佳，分别上调1.3%及0.9%。

香港纺织商会 谢轩

强积金对冲初步方案出台 商界要求政府「包底」

政府早前提出取消强积金对冲初步方案，引起商界反弹。

政府5月初向立法会递交取消对冲的初步构思，以「划线制」取消对冲，提供两重补贴予僱主，料十二年的补贴期涉172亿元公帑。114个商会组成的「香港各界商会联席会议」在报章刊登联署声明称，坚决反对政府提出取消强积金下对冲安排的初步构思。联席会议认为，构思窒碍年青人创业意愿、扼杀初创及现有企业发展、对香港营商环境及竞争力造成极为不利影响，以及损害劳资关係及破坏社会和谐。

联席会议表示，如果政府一意孤行，推翻强积金原有的对冲机制，政府是有必然责任与商界共同承担，商会的共识是，愿意在现有的强积金机制上，僱主额外增加供款20%，馀下由政府包底。

商界恐无底深潭

劳工及福利局长罗致光5月21日出席取消强积金对冲新方案谘询会，逾500名商界人士出席。

纺织及製衣界立法会议员锺国斌表示，很多中小企担心取消强积金对冲会变无底深潭，质疑取消对冲其中一个原因是改善退休保障，但商界却要为此问题付出最多，又指政府不应该将责任放在商界。锺国斌认为，商界的共识是要政府「包底」，他指罗致光提出取消对冲后，薪金成本整体增加5.6%，如果政府要求商界增加供款1%，政府应该包底4.6%。

纺织及製衣界立法会议员︰政府应包底 

5月21日谘询会闭门进行，逾500名各界代表出席，其中包括纺织及製衣界。罗致光会后表示，政府非常乐意听意见，会在收集业界意见后再研究，在可能的范围和合理的情况下，帮助企业在改变政策后适应。罗致光希望今年内能作出最后决定，再提交立法会。罗致光又表示，听到很多业界代表对政府取消对冲初步构思的意见，包括部份强烈不满声音，政府会研究如何帮助企业适应。 

香港纺织商会 梅荆

中国续去棉花库存 进口量大增

据美国农业部(USDA)公佈的5月供需报告显示，2018/19年世界棉花产销预计，中国仍然呈现相当明显的去库存状态。期末库存比上年度下跌164.4万吨，下跌幅度达18.4%，拖低全球期末库存，合计的期末库存数目下跌5.1%共97.1万吨。产量方面，受中美同时产量下跌影响，全球合计产量下跌1%，其中美国预计减少30.8万吨，跌幅达6.8%。全球贸易及消耗量均有增加，消耗量调升至2731.1万吨，较上年度增3.9%；超过了产量的2638.6万吨。消耗量增幅较大的是中国、印度和孟加拉，分别增加3.8%、4.1%及6.9%。进、出口贸易量均约为895万吨，其中中国进口增37.3%。出口方面，澳洲及巴西增幅最多，分别增加15.4%及14.3%。

(详见附表)

香港纺织商会 梅荆

大湾区规划姗姗来迟

原定本月底或下月初出台的《粤港澳大湾区城市群发展规划》（下称大湾区规划），现在看来还须再等一会。各界一直期待大湾区规划出台时间，但是目前一直只闻其声，由于大湾区规划如箭在弦，香港于大湾区可发挥两大作用：一是制度建设，二是国际联繫，相信香港在管理等各方面的强项将大派用场。

香港专业联盟组成一连两日到广东的考察团，6月1日会见广东省政府副秘书长林积。据报道，林积指国家发展重视高质量，不能操之过急，故大湾区规划出台比原定迟，证明中央非常重视。林积又说，广东省的基建不错，与香港各有长处，认为在大湾区内的协同效应如果发挥得好，会有很大的优势，又指广东省港澳办、香港中联办都很乐意为专业人士服务。

港区人大代表谭志源确认全体港区人大6月将到大湾区考察，预料会参观湾区的投资项目、港珠澳大桥等基建，届时会到大湾区内4、5个城市，与相关省市领导会面，亦会参观湾区内的投资项目、运作项目，范畴包括科研、基建。相信之后港区人大会跟进《规划》出台后各省市的落实进度，确保《规划》有实效和时效。报导指谭志源表示《规划》之所以较原定时间迟公佈，是因为想有更多、更好、更全面、更具体的措施。

政务司司长张建宗则指湾区是香港经济的新增长点，可促进产业多元发展，是青年发展的新机遇、新跑道、新选择。身兼中央港澳工作协调小组的国务院副总理韩正，日前南下广东自贸试验区考察。新华社报道，韩正强调大湾区是国家主席习近平「亲自谋划、亲自部署、亲自推动」的国家战略。然而报道未有披露《规划》的公佈时间。

香港纺织商会 基斯

纺织商会领导贺製衣业总商会就职

香港製衣业总商会日前举行第廿八届会董就职典礼暨2018年春节联欢晚会，全国政协委员杨勋连任会长，感谢会董会和各位会员的肯定及信任，推选他连任会长，他有信心把会务继续发展下去。

他续说，近年，习近平主席提出的「一带一路」伟大构想，加上特区政府的大力配合及支持，如果能够借助这般东风，发扬勤劳勇敢的优良传统，放眼「一带一路」的经济发展机遇，定必能再创一番辉煌。杨勋（中）与香港纺织商会永远名誉会长黄守正（左三）、陈亨利（右三）、严震铭（左二）、常务副会长朱立夫（右二）、副会长孙蔡吐媚（左一）及副会长兼秘书长萧劲桦（右一）。

香港纺织商会 梅荆

麻纺织物行情看涨　中国市场潜力大

据中国海关统计，今年3月中国内地亚麻及苎麻机织物出口数量1492万米，出口金额约4496万美元。2018年1至3月，中国内地亚麻及苎麻机织物出口数量8963万米，累计比去年同期增长33％，金额约2.5亿美元，累计比去年同期增长32.2％。

对于今年第一季度中国内地麻纺织物出口的迅猛增长，全球最大的亚麻纱生产企业金达控股董事局主席任维明认为，亚麻纱自2017年第四季度从底部开始回升，今年进入快速回调阶段，有其独特的原因。欧洲有亚麻製品的消费传统，ZARA、优衣库、H & M等这些国际快时尚品牌在店铺也经常有麻类服装产品的新品推出。这些快时尚品牌在中国内地拥有的消费群体，通过店面也越来越接受亚麻产品，麻类产品得到了中国消费市场越来越多的认同，市场消费体量逐步扩大。金达控股有限公司是全球最大的亚麻纱生产企业，2017年出口佔全国的45％以上。

目前，中国已经成为全球主要的亚麻产品消费国家之一。此外，以印度、日本为代表的整个亚洲市场成为全球亚麻工业发展的新增长点。任维明认为，这一轮回升来得太快，也伴随着潜在风险。一方面是影响终端产品消费需求，下半年海外订单会有所反映。另一方面是欧洲的亚麻原材料价格不断创造历史新高，也将不断推高中国亚麻纺纱的成本。对于市场预判，任维明表示，亚麻行业或将迎来新一轮市场波动，企业未来压力会更大，还在密切关注市场变化，要等到今年6月份再做下一步打算。

我国亚麻原料主要依赖于进口，全球最优质的亚麻原料主要集中在欧洲的法国，荷兰，比利时等国，并且供应量有限。而国内亚麻种植受气候，地理，政策等因素发展较为缓慢，原料品质远不及欧洲。面对日益增长的国际国内亚麻製品的消费需求，只有解决亚麻供需的平衡关係，才能真正加速我国亚麻纺织产业朝着健康，稳定的方向发展。

以金达控股为代表的一批亚麻品牌高效利用资源，积极寻求突破之路，毫无疑问，中国正在成为新兴市场中最大的潜力股。

香港纺织商会 谢轩

中美贸易摩擦暂未影响纺织

5月29日美国发表外交声明，公佈拟实施25%关税的500亿美元产品正式清单将于6月15日公佈。对比5月19日中美华盛顿磋商发布联合声明后，美国财政部长姆努钦表示「贸易战暂停」；犹言在耳，中美贸易冲突又陷入困境。商务部新闻发言人回应「感到出乎意料」，并指这有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识。中方敦促美方按照联合声明精神相向而行。

CNBC根据世界贸易增长（WTO）和国际贸易中心（ITC）的数据，整理了中国对美国出口产品较多的几个领域，数额最大的是机器/电子产品，然后依次是生活用品、纺织和金属，而目前平均关税最大的领域为纺织行业的12.8%。

据中国海关总署统计数据显示，2018年3月，中国3月出口同比下降2.7%，当月录得贸易逆差49.8亿美元，是13个月来首次录得贸易逆差。出口方面，在中国出口中佔比较大的纺织业成为「重灾区」，其中纺织品（包括纺织纱线、织物及製品）出口额为69.80亿美元，同比下降23.28%；服装（包括服装及衣着附件）出口额为71.84亿美元，同比下降34.21%。纺织品服装并不含在徵税清单中，但一部分纺机产品牵涉其中，因此对中国纺织品服装出口影响短期并不大，暂时贸易战并不是纺织品服装出口3月暴跌的重要因素，主要原因如下：

1. 农曆新年影响，中国纺服企业、贸易公司处于放假或半休息状态，因此整个产业链大多不接订单；
2. 3月储备棉轮出大幅降低棉纱、坯布、服装成本，外来订单减少，方便于后期议价；
3. 人民币汇率波动幅度加宽，低利润的纺织品服装出口风险不断积聚上升，接中长订单趋向谨慎。
4. 对中美贸易战继续升温的担忧加剧，部分外向型纺服企业主动收缩阵地，深挖加大内销市场。
   

香港特区政府商务及经济发展局局长邱腾华4月8日指，会密切留意对香港的影响，「一方面我们要提高警惕，另一方面亦毋须过分『自己吓自己』，因为这些贸易战很多时是政治原因，产品是高价值成品可能对港影响较大。」他指初步听到有企业担心报关手续变複杂或信贷被收紧，强调政府已有准备，情况转差时会有信贷保证措施。不过他指整体出口业仍然向好，暂时毋须因中美贸易摩擦调整今年出口增长百分之六的预测。

香港製造业日渐式微，在新一场中美贸易战中，香港会受到的影响有多大仍难评估。不过，贸易保护主义并非新鲜事物，早于1959年，当年香港的经济主力纺织业发展已受到贸易主义制肘，经历近半世纪，到了2005年1月1日，根据世界贸易组织《纺织品及成衣协议》的协定，全球的纺织品及成衣配额才全面取消。

配额和产地来源限制，对製衣业生态影响深远。配额分配是以厂商的生产量釐定，故此大厂和历史悠久的厂商掌握较多配额，有些厂商将配额转卖给没有配额或配额不足的厂商谋利；没有配额的小厂唯有承接大厂外判的订单，依附大厂生存；有些厂商则调整生产安排，例如提高贵价成衣产量、出口不受限制的货种，不少大厂商到不受配额限制的国家开厂，如东南亚、南亚和非洲，直接从当地出口至欧美等国家。

香港纺织商会 谢轩

内地纺衣进出口2018年首季增幅可观 

随着全球经济有所好转，今年市场需求总的较上年略见起色，内地纺贸亦相应受惠。

据中国海关统计，今年首三个月内地纺织品、服装(下简称纺衣)出口576.13亿美元、进口59亿美元，与去年同期相比，进出口均有所上升，其中出口更止跌回升4.95%，较去年全年升幅0.81%远佳；进口则继续增4.4%，较去年全年升5.3%相若。

如从数量来看，纱线、布疋、服装主要品种出口除棉梭织布外，几全部有增加，其中棉纱线、化纤纱线都有逾两成的增长。

传统三大市场只日本微减，美国、欧盟均有增加，其他如越南、东盟、俄罗斯、孟加拉增长可观，其中越南更上升多达三成，较去年全年8.62%大有增长。但是个别国家大幅下跌，包括英国下跌26.2%、韩国跌一成、阿联酋下跌15.51%

六大出口省市中只有广东下降，其馀均有增加。

进口方面，则呈数量跌、金额升趋势，其中原料的棉花、化学纤维、纱线中的棉纱都跌大约一成，只有羊毛上升。(详见附表)

香港纺织商会 苏文华

内地消息

中韩零关税产品已复盖双边贸易额的50%

       5月24日，商务部新闻发言人高峰日表示，中韩自贸协定实施两年多以来，双方已经实现了四次削减关税，目前双方零关税的产品已经复盖双边贸易额的50%。2017年中韩双边贸易额达到了2802.6亿美元，同比增长10.9%。中韩自贸协定降低了两国在日用化工、服装鞋帽、家电、农水产品等领域商品的关税。

7月起进一步降低日用消费品进口关税

        国务院总理李克强5月30日主持召开国务院常务会议，确定进一步积极有效利用外资的措施，推动扩大开放促进经济升级；决定较大范围下调日用消费品进口关税，更好满足群众多样化消费需求。会议决定，从今年7月1日起，将服装鞋帽、厨房和体育健身用品等进口关税平均税率由15.9%降至7.1%，有关部门要落实降税措施，防止中间环节加价获利，让广大消费者受惠，促进国内产业竞争力提升。

商务部消费品供需调查表明进口纺织品服装受青睐

　　商务部近期组织开展了主要消费品供需状况统计调查，并于日前发布了《主要消费品供需状况统计调查分析报告》。调查结果显示：进口商品成为市场供给重要补充。 39.2%的企业认为品牌是进口商品的决定性因素，其他受关注的因素依次为安全、价格、设计和原料。参与调查的流通企业，对扩大进口的意愿较强。未来一年，在调查的92个商品品类中，企业增加进口意愿较强的有34种，涉及的纺织品服装服饰包括：运动鞋、运动服装、户外服装、休閒服、皮鞋/靴、西服套装、婴幼儿服装、手錶、眼镜、太阳镜、鑽石饰品、金饰品等。

《绿色工厂评价通则》国家标准正式发布

      工信部联合重点行业协会共同编制的GBT36132-2018绿色工厂评价通则国家标准正式发布。这是我国首次製定发布绿色工厂相关标准。标准明确了绿色工厂术语定义，建立了绿色工厂系统评价指标体系，提出了绿色工厂评价通用要求。标准的发布将有利于引导广大企业创建绿色工厂，推动工业绿色转型升级，实现绿色发展。

香港纺织商会辑

台湾消息

第十三届海峡两岸纺织业合作研讨会圆满闭幕

       「第十三届海峡两岸纺织业合作研讨会」于今年5月16日在山东济宁召开，并圆满闭幕。本届研讨会由中国纺织工业联合会（简称中纺联）主办，台湾纺拓会董事长詹正田及中纺联书记兼秘书长高勇分别担任团长，带领两岸120名纺织业相关人士共同参与。

       会议以「新时代两岸纺织业面临的机遇与挑战—新零售、新市场、新变革」及「两岸纺织业在可持续发展与绿色製造方面的交流与合作」两大议题进行与谈及交流，两岸纺织业菁英竭尽所能的坦诚交流，共同携手迎向纺织业的变革及新商机。

        詹正田表示，2018年全球经济持续成长，但美国保护主义抬头，地缘政治紧张，将带来风险；新兴市场仍是全球亮点。中纺联孙瑞哲会长则说，全球纺织业正面临新一轮的革命，在新的环境下，两岸纺织业将顺应「科技、时尚、绿色」的时代潮流，把握商机，实现共同繁荣的目标。

资料来源：台湾纺拓会

“一带一路”引领中国纺织服装对外投资步入新阶段

2015 年3 月，中国政府发佈了《推动共建丝绸之路经济带和21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。几年来，“一带一路”倡议赢得了世界上100多个国家和国际组织的积极回应、支援和参与，正从一个宏伟构想和蓝图一步步变成现实和国际各方共同参与的合作行动。

与此同时，近年来，伴随着中国经济总量的不断增加，中国劳动力、土地、水、电等生产要素价格全面上升，节能环保要求不断加严，纺织服装行业生产成本大幅提升。越南、孟加拉、柬埔寨等东南亚国家则凭藉着仅为中国工资水平四分之一到二分之一的劳动力成本和进入发达国家市场的关税优惠政策，吸引了大量纺织服装业投资。我国纺织服装业对外资的吸引度则相应下降，三资企业数量从2007年的1.9万家降至2017年的1.3万家，三资企业佔全国出口比重也从2001年高峰时期的36.6％下降到2017年的20％。中国在主要市场上的份额也在缓慢下降，在美国市场，中国的份额从2013年的38.8%降至2017年的36.3%；欧盟市场上，中国的份额从2013年的38.1%降至2017年的33.8%；日本市场上，中国份额从2013年的71.1%降至2017年的60.8%。中国在国际市场的份额正在遭受越南、孟加拉等国的挤压。

在这个大背景下，”一带一路”倡议为中国纺织业实施转型升级、进行供给侧改革、有效配置国内外资源、加强国际合作提供了巨大机遇。随着国家“一带一路”倡议的推进，纺织产业资本顺利“出海”获得了前所未有的宏观环境和政策激励。

根据商务部统计，2003至2017年，中国纺织产业对外直接投资累计88.1亿美元，年均增速近20%，佔製造业对外直接投资累计总额的7.61%。纺织服装业对外投资增速在2016年达到顶峰，增幅近90%。到了2017年，纺织服装行业对外投资出现明显下降，全年境外投资金额11.8亿美元，同比下降55.5%,这既有国内监管的原因，也是企业基于综合考量国内外各类因素而做出的商业判断。但如果考虑到中国内地企业经由香港等地区通道操作的对外投资，则境外投资规模应至少以数十亿美元计。

在目标国的选择中，东盟、南亚和非洲成为纺织企业海外投资的热点。越南和孟加拉是吸引中国纺织服装业投资最多的两个国家，2016年，两国纺织服装出口均达280亿美元以上，越南的目标是2025年出口增长到500亿美元，孟加拉的目标是2021年出口增长到500亿美元。此外，埃塞俄比亚等非洲也成为纺织企业海外投资新的热点。

随着中国与周边国家产能合作的深化，亚洲地区以中国为中心形成了一个完整的产业链，既促进了亚洲国家对发达国家和中国庞大消费市场的服装出口，也促进了亚洲国家内部的纱线和面料贸易。2013年，东盟首次超越日本成为中国第三大纺织服装出口市场。目前，按单个国别算，越南和孟加拉是中国第一、二大纱线和面料出口目的国。同时，越南还于2016年首次成为中国第一大纺织服装进口来源。

通过中国纺织品进出口商会对全国出口前三十位的企业调查显示，未来五至十年被调查企业将有10%-15%的订单规模向海外转移。2017年我纺织服装出口2686亿美元，以此推算，5-10年后转移规模大约在260亿-400亿美元之间。

在中国出口减少的同时，应该看到，周边国家的出口增长有相当一部分是中国企业创造的，中国企业在供应链管理和整合中仍起着不可或缺的重要作用。在“一带一路”倡议的引领下，通过中国企业的对外投资，带动一大批发展中国家和最不发达国家发展纺织服装业，增加当地就业和促进经济增长，是中国纺织服装业对全球经济增长和共同发展的重要贡献。

今后，我国纺织业要紧紧围绕国家“一带一路”建设和行业转型升级发展的主旋律，在完善产业链、整合供应链、提升价值链等方面创新发展方式，推动产业不断升级，寻求专业化、差异化、精益化和国际化的发展道路，实现在产业转移和资源优化配置中完成升级和供应链整合及效率提升，从而实现行业的长期可持续发展。

                                     资料来源：中国纺织品进出口商会

香港快讯

习近平促进香港同内地加强科技合作

去年6月，24名在港中国科学院院士、中国工程院院士给中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平写信，表达了报效祖国的迫切愿望和发展创新科技的巨大热情。习近平对此高度重视，作出重要指示并迅速部署相关工作。他强调，促进香港同内地加强科技合作，支持香港成为国际创新科技中心，支持香港科技界为建设科技强国、为实现中华民族伟大復兴贡献力量。

循环再用纺织废料技术荣获日内瓦国际发明展金奖 

香港城市大学能源及环境学院副教授连思琪博士及其团队研发一项创新技术，可循环再用纺织废料，于第46届日内瓦国际发明展荣获金奖。 该项获奖创新技术，可将纺织废料转为葡萄糖、合成纤维、生物塑料、生物化学品及生物表面活性剂等增值产品。

理大纺织及服装学系毕业生首参加中国国际大学生时装週

5月15日下午，香港理工大学应用科学及纺织学院纺织及服装学系毕业生作品发布会在北京举行。共23位应届毕业生按各自选的主题，精心设计和缝製了一系列三件作品，以独特的风格向业界人士展现其设计创意和才华。该校是首次参加中国国际大学生时装週，23套作品包括十一套梭织系列、八套针织系列及四套女装内衣系列。

花旗：中美贸易争议 香港纺织品受影响最大

美国总统特朗普3月宣布，对规模达600亿美元的中国进口产品徵收惩罚性关税，花旗发表研究报告称，香港股票市场方面，预计香港上市纺织品、家居、汽车部件及科技设备股受影响最大，这四个板块来自美国的收入介于15-19%。

香港纺织商会 苏文华

业界消息

Esprit关闭香港两大旗舰店 或将退出中国市场

       于尖沙咀广东道运营10年的Esprit店铺决定在3月期满后不再续租，该处三层舖位自2008年即由Esprit运营，初始租金240万港元，后两次加租至450万港元，总面积2.7万平方尺。近年来一直谋求翻身的女装品牌Esprit，在截至2017年9月30日止的第一财季内，集团收入同比下跌7.4%至40.08亿港元，对于2018财年，思捷环球表示将继续缩减零售规模，加速关闭业绩不佳门店，以提升集团整体的盈利能力。

Lululemon股价再创历史新高

　　5月31日，加拿大运动品牌Lululemon发布的第一季度财报显示，截至4月29日的三个月内，整体销售额同比大涨25%至6.5亿美元，分析师预估为6.177亿美元。每股收益为0.55美元，高于分析师预估的0.46美元，同比增长72%。该公司股价在2018年以来累计上涨35%，年增幅更是达到120%。Lululemon仍保持着强势的增长势头。截至2018财年第一季度，全球市场共计拥有411家门店。该公司对2018财年及之后的表现保持乐观，此前，Lululemon设定的目标是2020年达到40亿美元营收。

山东如意全面接管香港男装利邦集团

　　5月17日，香港高端男装集团利邦控股有限公司(下简称利邦男装)核心管理层职位正式由山东如意集团接管。集团非执行董事冯国经将辞去董事会主席职位，改由非执行董事邱亚夫接任。数据显示，利邦男装2017年全年亏损继续扩大37.8%，由4.415亿港元增至6.083亿港元。全年收入17.013亿港元，较2016年的17.770亿港元下跌4.3%。山东如意集团是过去两年全球时尚市场主要併购者，在持续的对外交易之下，该公司已经是拥有多个上市集团、拥有数十个品牌、营收排行位列全行业前20的大型企业。

杉杉服装分拆赴港上市

       5月10日，宁波杉杉股份下属控股子公司「杉杉品牌运营股份有限公司」收到中国证监会核准杉杉品牌发行不超过42857000股境外上市外资股，每股面值人民币1元，全部为普通股。完成本次发行后，杉杉品牌可到香港联合交易所有限公司主板上市。这意味着原主营业务杉杉服装将被分拆，前往H股单独上市。业内人士表示杉杉服装在港上市后，将可以藉由市场的力量，拓展融资的渠道，聚集更多资源和力量，这无论是对于杉杉的品牌还是规模无疑有很大的帮助。

香港纺织商会辑

工业家慈善家 纺织大王陈瑞球逝世

长江製衣有限公司及YGM贸易有限公司的创办人、着名工业家及慈善家、大紫荆勋贤陈瑞球博士于3月27日辞世，4月13日举殡。

陈瑞球于1926年出生，祖籍广东东莞，享年93岁。行内人称「球伯」的陈瑞球在香港製衣业及纺织业界享负盛名，是香港纺织业及製衣业的第一代工业家。其家族早年在内地经营布匹生意，1949年，陈瑞球年仅23岁创办长江製衣有限公司，由布商转型为成衣製造商，而长江製衣亦由小规模製衣厂，发展为上市公司。

陈瑞球是一位成就卓越的香港工业先驱，对香港经济发展贡献至巨。陈瑞球1977年获选为香港製衣业总商会主席，为该会的永远名誉会长，他在1988年协助成立香港纺织业联会，成为首任会长，同为该会的永远名誉会长。他在2002年获香港特区政府颁授金紫荆星章，更在2008年获颁授大紫荆勋章。陈瑞球亦是理大、城大及科大的荣誉博士。

香港纺织商会 基斯

2017年中国进出口货物贸易总额超美国 重夺全球首位 

据世界贸易组织（WTO）4月公佈的统计显示，中国贸易总额（进出口合计）为41052亿美元，从上年排第一的美国手中夺回了首位。进口额较上年大幅增长了16%。中国出口总额增长7.9%，以22633亿美元位列第一，远远超过美国；进口总额以18419亿美元排名第二，仅次于美国。日本出口总额增长8.2%至6981亿美元，进口总额增长10.7%至6719亿美元。

在亚洲地区进口势头强劲的带动下，2017年全球进出口贸易增长率达11.1%(详见附表)，创2011年后近6年来新高。2016年的增长率为负3.2%。美国投资和日本消费的增加对贸易扩大做出了贡献，欧盟（EU）和中国也继续引领增长。

WTO总干事阿泽维多Roberto Azevêdo预测，2018年增长率为4.4%，并警告称中美贸易摩擦今后如果加剧，或将导致增速放缓；他预测，2019年增长率为4.0%。

2017年货物贸易总额排名二至四位的分别是：美国39561亿美元，德国26153亿美元，日本13700亿美元。

香港纺织商会 余青

首四月港出口仅微跌 局部升势可观

据港府统计处资料，今年1-4月香港纺织品、服装(下简称纺衣)出口497.73亿港元，较去年同期减3.2%；仍未摆脱下跌的势头，其中服装305.25亿港元减幅5%，续大于纺织品(192.48亿港元减0.3%)，但是，较去年全年减幅5.9%已有所缩小，而且局部有止跌回升迹象。

香港纺衣出口结构早已由本地产品出口为主转为经港转口为主，目前两者比例接近1:99。随着本地纺衣生产式微，出口已成微不足道，近年亦以每年双位数字跌幅下降；但是今年1-4月暂时有回升迹象，其中本地产品总出口2.83亿，升幅2.2%；纺织品升幅9.0%，而服装则下跌12.4%。

四大主要出口市场中，东盟10国继续有上升趋势，整体出口到东盟数字上升2.5%，本地产品更上升三成。但是除东盟外其他主要市场均续减，其中内地下跌2.7%、欧盟下跌6.7%；美国更下跌9.5%。(详见附表)

香港纺织商会 余青

研发中心助自动化纱厂重生 旧衣製纺纱

香港纺织及成衣研发中心与本地纺纱厂龙达集团投资逾千万元合作，在港重设自动化环保纱厂，预计今年第三季落户大埔工业邨，利用本地研发技术，设3条生产线，将衣物废料重製成新纺纱。

研发中心又与时装连锁店合作，在零售点设立小型纱厂和製衣厂，结合3D度身技术，最快4小时便可为市民把旧衣物製作成全新成衣。香港纺织及成衣研发中心由政府拨款，香港理工大学承办。

3条生产线分别会利用研发中心的3项研究技术，包括以物理方法处理单一物料的衣物、全球首创的化学方法「水热反应处理」技术及生物科技处理混合物料的衣物，还原成纺织原料。 

全自动化 省人工成本

另外，纱厂会利用纱线混色技术生产，过程毋须大量用水及漂染剂，不会排出汙水，符合环保原则。环保纱厂採取全自动化设施，预计厂内仅需共6至8名工程师、衣料分类员、消毒处理人员等协助工序，大部分工序由机器处理，节省人工成本。

香港纺织商会 余青

会务活动

美国进口持续改善 止跌回升

美国经济正在持续温和增长，自2017年以来，全球经济状况改善，市场需求回增，纺织品及服装(下简称纺衣)在主要市场美国进口续有好转。

据美国统计局的统计，2018年1-3月美国进口纺衣(按标准国际贸易分类SITC 65、84)与2017年同期相比增3.51%，表现比2016年同期减0.9%为好。个别国家表现如下：

1. 中国表现回升。中国内地是美国市场第一大供应来源，2018年1-3月美自中国进口大幅升上4.25%，一改去年同期跌3.1%的弱势。其中服装进口数字上升2.26%。但中国在美国纺衣总进口中所佔的比重仍然处于低位，由2014年的38.4降到今年33.9%。
2. 新兴纺衣出口地荣辱互见。美国自越南、墨西哥、巴基斯坦、洪都拉斯、柬埔寨都有所上升，其中柬埔寨更升超过一成，其中越南增3.43%持续仅次中国。但印度、孟加拉、印尼、斯里兰卡都有所下跌。

(2018年1-3月美国纺衣进口情况详附表)

香港纺织商会 杨朱

欧洲进口轻微下降 自美进口跌

随着亚洲市场生产成本的上升、工人工资的提高，服装价格上涨将对欧洲市场的需求产生负面影响。去年末，欧盟服装进口量出现了5个月以来的首次下降。今年第一季欧盟纺衣进口承接跌势，表现轻微下降。

根据欧盟组织统计，2018年1-3月欧盟进口纺衣(按标准国际贸易分类SITC 65、84)与2017年同期相比跌1.8%，表现比2016年同期升0.4%稍逊。个别国家表现如下：

1. 中美佔比下跌。中国内地是欧盟市场第一大供应来源，2018年1-3月欧盟自中国进口微跌2.4%，佔比进一步跌至32.47%。而美国进口则比同期大跌15.6%，佔比亦从去年同期1.6%进一步跌至今年1.39%。
2. 新兴纺衣出口地荣辱互见。欧盟自越南、柬埔寨、突尼斯都有所上升，但其他新兴市场如孟加拉、土耳其、印度、巴基斯坦、摩洛哥都下跌。

(2018年1-3月欧盟纺衣进口情况详附表)

香港纺织商会 苏文华

国际短讯

美消费增长超预期

美国商务部5月31日公佈的数据显示，美国消费者支出在4月份同比增长0.6%，创下5个月来的最大增幅，其耐用消费品支出增长0.9%，服务费用支出增长0.5%，核心个人消费支出（PCE）指数上涨1.8%。这预示着美国经济在第二季度将恢復增长动力。

欧盟投票修订REACH中有关奈米材料的法规

欧盟委员会透过投票，针对服装、纺织品和鞋类中的危险化学品採取了进​​一步行动。欧盟成员国同意，拟将修改条文，将明确列出如何管理奈米材料。因此，将修订化学品註册、评估、授权和限制)计画中的若干附件，以澄清有争议材料的註册要求。该条例草案现在由议会和理事会进行为期三个月的审议，然后交由委员会通过。该提案一旦正式通过，欧洲化学品管理局表示，将鼓励奈米材料註册人熟悉这些修正案，并评估他们需要採取何种行动来遵守。

法国打击成衣和纺织品废弃物

法国政府正计划推出打击服装和纺织品废弃物的规定，以确保从2019年开始未售出的纺织产品既不被丢弃也不被销毁。目前，法国每年大约有60万吨的服装、家用床单、鞋和工作服被丢弃，但目前只有四分之一的数量被回收。如何精确地去实现该目标尚未公佈，法国政府拟订的「循环经济路线图」政策文件尚未提供确切的细节，该份草案已于3月公佈，徵求公众意见。

越南希望扩大高附加值产品对美出口

越工贸部公佈，2017年越对美出口额416亿美元，佔出口总额的20%。 1994年（取消对越贸易禁运）双边贸易额为2.2亿美元，2001年（双边贸易协定生效）上升至14亿美元，2017年高达508.1亿美元。过去10多年来，双边贸易额已增长了47倍。越南已成为美国第12大进口市场，第27大出口市场，和第16大贸易伙伴。在上週举行的「越美贸易论坛」上，越工贸部副部长杜胜海表示，儘管越美双边贸易额不断增加，但目前越南对美出口主打商品还是传统的纺织服装、鞋类、电子设备等，高附加值商品和高档消费品所佔比重还很低。因此，越南出口企业面临的挑战是必须满足美国市场准入的要求。

香港纺织商会辑

谈品牌 – 从千禧世代Millennials谈起

学生时代念营销，品牌策略，总会学过市场细分Market Segmentation，概念是将同类的消费者根据地理位置，人口特徵，心理，行为因素与及受益原因等等细分不同羣组。是假设不同的消费羣组购买行为会很相近。

持之以久，大家就把这个观念当成金科玉律。最近常碰见的一个话题是Millennials——千禧世代的消费者。笼统来説（因也没有一个最有权威的定义），千禧年的消费者是出生于1977年到2000年，今天大慨是18到40岁。其实仔细想，18岁与30多40岁的人也应有很大差别吧。因此对千禧年的消费者也有不同诠释。有説他们喜欢自助消费，也有说他们重视消费时的服务，有説他们不重视品牌。但君不见最近一个大热的新名词「Street Couture」？看似品牌还是重要的，只是游戏规则不同，有说他们重视环保，但「快速」似乎还是他们已经习已为常的生活模式。当然千禧世代对科技有很高接受程度，社交媒体已经是他们社交的重要环节，但社交媒体有很多种不同类别：Snapchat、Instagram…在香港，我的学生很多已经没有上高登，取而代之是连登，我想我辈很多人也未听过连登。连登是网上一平台，据说因为反对高登太商业化而发起的。

其实千禧年代的消费者，是很难对他们下一个定论，不能用传统segmentation的理论去分析。其中一个重要原因是，人们的成长认知与我们每天接收的资讯有很大的关係，以前资讯媒体比较单一，不同消费羣组的特徵也比较相近。但现今资讯媒体氾滥，在酒楼，餐厅，班房，公共交通工具裏….都看到人们忙着看手机裏不同的资讯。造成千禧年代消费者羣组特徵的Fragmentation（碎裂）。

除了千禧世代我们似懂非懂外，现在市场上的新名词日新月异，如Blockchain、VR、AR、Bitcoin…一时间也很难搞清楚真假影响，或先后轻重。

香港理工大学纺织及製衣学系讲师

廖泳新博士

tcliuws@polyu.edu.hk

纺织新技术—利用社交媒体贴文来预测时装生产订单

网络媒体和我们的日常生活息息相关，人们只要在时装网站看到自己喜欢的衣服，按数个键便可以成功购物，方便快捷。对于时装业界来说，既是商机，又是挑战，特别在这个网上购物盛行的趋势下，如何决定入货时机和数量，以平衡整体销售和库存所带来的高成本，业界都需要细心思量。

         近年，不少企业透过收集大数据及利用数据挖掘技术，建构其产品销售模型。事实上，在人人机不离手的时代，企业可透过客户网上购物、浏览网页，以至在社交媒体更新状态及留言等渠道，收集数据，作出分析，从而釐定更精确的营销策略。不少跨国企业，如英特尔(Intel)、脸书(Facebook)、谷歌(Google)及阿里巴巴，每年均投放大量资源，挖掘和分析网上数据，冀从中找出新商机。而对于时装业界来说，社交媒体语言数据在「大数据」中的角色尤为重要，成为近年一门重要的研究领域 ，协助企业规划生产。

         就着这个研究方向，香港纺织及成衣研发中心与香港大学(商业和经济学院)及宾夕法尼亚大学(商学院)合作，透过由香港一服装品牌公司提供超过两年的时装服饰销售数据，与社交媒体贴文进行关係性的分析，建立以过去销售数据来预测销情的颜色销售预测模型，并同时协助库存管理，减少因为存货过剩所带来的成本和出现减价促销的情况，从而增加利润。

        研发中心科研团队严谨地处理从时装品牌、杂誌、设计师和网络红人(KOL)等媒介的脸书和微博上筛选贴文，以确保增加选取的贴文内容与销售数据的相关性，从而提高预测模型的准确度，当中包括利用颜色和潮流服饰的关键词对社交媒体贴文作出筛选，以及透过自然语言处理器的学习来鑑定社交媒体贴文。其后，利用统计方法，找出社交媒体贴文与真实产品销售时间滞后的关係，建构包括线性预测模型、机器学习预测模型和时间序列模型的颜色销售预测模型。

        纺织製衣是一个传统的行业，部份生产决定是凭经验进行，这份研究项目的成果协助时装业界利用社交媒体贴文，并结合统计知识和AI技术作出客观的销售预测，长远来说，能够帮助企业有效地生产及减省成本。

香港纺织及成衣研发中心

总监(项目发展)姚磊博士

驾驭亚洲市场波动

儘管波动性上升，但强劲的经济扩张和盈利呈双位数增长仍支撑我们看好亚洲股票的观点。不过，投资者仍应谨慎管理投资组合，避免部位过于集中，并分散投资于在波动加剧时也能表现良好的资产，比如受益于长期趋势的投资主题或亚洲中型股。

全球对通膨升温、美国利率上升以及地缘政治紧张局势的担忧继续令亚洲市场承压，但今年以来该市场的基本面表现相当良好。宏观经济增长依然稳健，这从整个区域的贸易趋势、工业产值和投资增长便可见一斑。我们认为，儘管盈利增长预测可能小幅下修，但今年亚洲仍有望实现11.7%的双位数增长。在此背景下，我们认为亚洲经济和企业盈利仍有进一步上升的空间，支持我们加码亚洲（日本除外）股票的观点。

波动市况下风险与机遇并存

儘管亚洲股市目前有所上涨，但今年以来走势跌宕起伏，近期波动性也捲土重来。虽然波动加剧通常意味着风险上升，但我们认为这也让投资者有机会对投资组合进行再平衡。部位集中于少数市场或股票的投资者在2017年可能获得不错的绩效，但在2018年波动加剧令市场承压之际，投资者需要多元化配置以分散风险。今年以来，亚洲市场中表现最好及最差的行业并无明显趋势。因此，多元化配置在今年显得尤为重要。在当前的波动市况下，对于有意分散配置的亚洲投资者而言，我们认为以下投资构想有望带来具吸引力的风险回报机会。

1. 加码新加坡：近期我们在亚洲战术资产配置中上调了新加坡的评等，因其盈利预测大幅上修、股息升高且经济数据稳健。此外，新加坡股市的波动性历来低于亚洲其他地区，这进一步提升了新加坡市场的吸引力。

2. 精选期限较短的高收益债券：我们认为，部份期限较短的高收益债券在当前环境下能够提供良好的风险调整后回报，因近期新债涌现已将殖利率推升至颇具吸引力的水准。在利率波动之际，这些债券的表现可谓稳健。对于基本面较强的信用债，投资者可考虑持有至到期。

3. 亚洲（日本除外）股票：我们对亚洲（日本除外）股票普遍持正面观点，中型股有望在短期内提供良好的风险回报，并为集中持仓大型股的投资者提供了分散配置的机会。

4. 聚焦亚洲的新兴行业投资主题：我们预期，受益于人口增长、高龄化和城市化等长期趋势的公司将实现超过GDP增速的营收增长。儘管个别公司和题材可能受到经济週期及行业格局变化的不利影响，但我们对新兴行业投资主题的回溯测试显示，这些主题不仅提供了良好的风险调整后回报，其回撤幅度也相对较小。目前，我们最看好以下三个聚焦亚洲市场的题材：新兴市场旅游、金融科技、自动化和机器人。

亚洲中型股在本轮週期中处于有利地位

我们的回溯测试显示，在市场波动加剧时，亚洲中型股（市值在10亿至250亿美元之间）往往能跑赢大盘。在过去的15年中，亚洲市场有三分之二的时间表现出明确的涨跌趋势（即连续3个月或以上保持上涨或下跌趋势），其馀三分之一的时间呈现波动走势或方向不明确。在上述波动期内，中型股有60%的时间跑赢地区大盘，原因如下：

（1）相较于基准指数，中型股的行业构成更为多元化，而非集中于少数几个行业；

（2）在区域内或国内市场的业务部位较高且市佔率有望增加，使得中型股的增长前景高于平均水准；

（3）中型股受资金流出的影响相对较小，因市场对该类股的持仓普遍低于大型股。

年初以来，亚洲中型股小幅跑赢区域市场，估值较具吸引力—目前的估值溢价为7.5%，低于历史平均溢价15%。在经济强劲增长的支持下，市场普遍预期中等市值公司的盈利增长将比整体市场高出2至3个百分点。因此，儘管投资于中型股存在一定的风险（比如较高的特有风险和公司治理方面的挑战），但鉴于该类股在方向不明确或波动加剧时的良好表现，我们认为多元化投资于中型股有助于投资者管理风险，规避全球性事件或集中持仓所造成的潜在影响。我们所青睐的中型股题材包括受益于南向资金流入的企业，以及中国高端消费和乡村消费的受益者。

(本文仅旨在提供资料讯息，瑞银不会就该等资讯的准确性或完整性作出任何保证；并不应被视爲是针对任何交易之招揽、建议或要约而构成任何形式之法律行为。©UBS 2016。本行三把锁匙的标誌和UBS是UBS的註册和未註册商标。版权所有。)

                                             瑞银财富管理投资总监办公室分析师

Sundeep Gantori

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